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Aug 10, 2023

75 petits

Les actions indiennes à petite capitalisation ont généré des rendements multibagger en 2023, avec 75 d’entre elles ayant enregistré des rendements supérieurs à 100 %. Les marchés indiens ont été confrontés à une forte volatilité au cours de l’année 2023 (YTD) en raison de

Les actions indiennes à petite capitalisation ont généré des rendements multibagger en 2023, avec 75 d’entre elles ayant enregistré des rendements supérieurs à 100 %.

Les marchés indiens ont été confrontés à une forte volatilité au cours de l’année 2023 (YTD) en raison de facteurs macroéconomiques défavorables tels que l’inflation, les hausses de taux et les craintes de récession. En outre, des informations spécifiques à des actions, telles que des allégations de fraude sur le groupe Adani, ont également affaibli la confiance des investisseurs et entraîné de fortes sorties d'investisseurs étrangers. Cependant, après mars, les marchés ont connu une saine reprise, atteignant plusieurs nouveaux sommets en juin et juillet. Mais août a encore été un mois de consolidation pour les marchés indiens.

Malgré l’imprévisibilité des marchés, 75 actions du secteur des petites capitalisations ont jusqu’à présent généré des rendements multibagger cette année. Cependant, l'indice des petites capitalisations a sous-performé les indices de référence cette année, en hausse de 3,5 pour cent contre une hausse de 6,7 pour cent pour le Sensex.

Il convient de noter que les actions qui offrent un rendement supérieur à 100 % sont appelées multibaggers.

Parmi les actions, Jai Balaji Industries a été la plus performante, avec une hausse de près de 400 pour cent rien que cette année, suivie par Zen Technologies, qui a grimpé d'environ 350 pour cent.

Pendant ce temps, Jupiter Wagons, Titagarh Rail, Jindal Saw, Patel Engineering, Genus Power et DDev Plastiks ont progressé de 200 à 275 % chacun.

En dehors de ceux-ci, 67 actions ont bondi de plus de 100 pour cent. Certains de ces titres comprennent Aurionpro Solutions, JBM Auto, GE T&D India, Apar Industries, Kirloskar Brothers, Lloyds Engineering, Kaynes Tech, WPIL, Mrs Bector, Ramkrishna Forgings, Force Motors, Zensar Tech, Mazagon Dock, Suzlon Energy, Safari Industries, Pompes Shakti, modèles de données, Venus Pipes, Atul Auto, KPI Green Energy, ION Exchange, Anad Rathi Wealth, Finolex Cables et Cyient, entre autres.

Mais il est important de noter que la plupart des experts conseillent de rester à l’écart des actions à petite capitalisation dans un contexte de volatilité persistante. Ces actions sont très risquées et ne sont pas conseillées aux investisseurs averses au risque. Il faut contacter leurs gestionnaires de placements avant d'investir dans de telles actions.

Même si les experts envisagent une volatilité à court terme, ils estiment que les actions de qualité à petite capitalisation sont mûres pour investir, mais de manière sélective. Cependant, il faut bien rechercher et examiner les fondamentaux du titre avant de l’acheter.

Le segment SMID a été abandonné l'année dernière alors que les investisseurs nationaux se sont rués vers les grandes capitalisations et les investisseurs étrangers vers les actifs américains à haut rendement, ce qui le rend sous-évalué par rapport aux grandes capitalisations disponibles à prix réduit. Nous sommes optimistes quant au segment des petites et moyennes capitalisations et prévoyons une surperformance au cours des trois à quatre prochaines années.

La valorisation semble raisonnablement équilibrée à ce stade, en particulier du côté des petites capitalisations, où les bonnes entreprises ont été déprimées l'année dernière en raison des sorties de liquidités et du resserrement des conditions de marché. Méfiez-vous des sociétés de croissance qui peuvent tirer le meilleur parti de la baisse des taux d’intérêt, car la majeure partie de la valorisation de ces sociétés provient de la valeur terminale, qui est réévaluée à un rythme plus rapide dans un environnement de baisse des taux d’intérêt.

Après avoir sous-performé au cours de l’exercice 23 par rapport à Nifty, les indices et les actions de moyenne et petite capitalisation sont désormais en train de rattraper leur retard. Temporairement, l’attention pourrait continuer à se déplacer entre les grandes capitalisations d’une part (qui reviennent en vogue en période d’incertitude) et les moyennes et petites capitalisations d’autre part. La répartition entre ces éléments doit être effectuée en fonction de l'appétit pour le risque et des attentes de rendement des investisseurs.